10月最后一个交易日，A股继续回调，科技股领跌，双创指数跌幅较大，市场资金转向创新药等领域，呈现出指数跌多、个股涨多的态势。受访人士对市场走势、风格转换及未来关注方向进行了分析。

市场现状：科技股重挫，个股涨多

指数表现

今日A股全天走低，沪指收跌0.81%报3954.79点，创业板指收跌2.31%报3187.53点，深证成指、沪深300、上证50跌幅均超过1%，科创50更是跌逾3%，北证50逆市涨近2%。近两日市场均呈现“放量回落”态势，今日市场成交额为2.35万亿元，较昨日略有减少，截至10月30日，沪深京两融余额约为2.5万亿元，杠杆资金热度依然较高。

板块表现

科技板块重挫，半导体、通信设备、英伟达概念、CPO、PCB、电子元件、基本金属、稀有金属、电子设备制造、计算机硬件等板块跌幅居前。但肝炎概念、重组蛋白、生物医药、化学制药等领涨，医药生物、传媒、商贸零售、社会服务等板块表现强势，通信、电子、有色金属等热门赛道出现较大回调。创新药板块今日大涨，多只个股涨停，市场共计3760只个股收涨，涨停股76只；1553只个股收跌，跌停股17只。交易活跃的科技股多数大跌，CPO概念股“易中天”均跌约8%，电子元件个股胜宏科技跌近11%，半导体个股寒武纪 - U、工业富联、澜起科技等均有不同程度下跌，阳光电源、赣锋锂业、宁德时代等也出现下跌。

行情分析：预期兑现回落，风格开始切换

回调原因

小微盘股较为活跃，但大市值科创龙头股压力较大。科创方向等热门赛道的回调，主要原因是短期的技术压力以及四季度机构兑现盈利的需求。三季度业绩报告显示，消费等顺周期的龙头股业绩压力比较大，而科创、有色等热门赛道的成长较为突出。

风格切换

本周市场走出“先扬后抑”的行情，是典型的预期兑现后的回落表现。市场反馈更偏向于“弱业绩、强预期”，在此关键时间节点，市场风格开始发生切换。从整个10月行情看，A股市场避险情绪明显提高，沪指在银行等权重板块支撑下延续慢牛走势并一度突破4000点大关，但前期强势的科技板块波动加剧，双创指数回调，资金调仓迹象明显，短期情绪波动中或酝酿下一轮行情。

未来展望：关注不同方向，行情有望向好

市场阶段与风格转换

接下来两个月，市场将进入“业绩真空期”，市场风格可能转换为“弱现实、强预期”。机器人板块作为“弱现实、强预期”的典型代表，可能率先开启题材投机炒作行情，投资者可重点关注低位补涨机会。

不同机构观点

 • 青岛安值投资：当下行情整体处在消化三季报阶段，后续需观察创业板方向是否调整，若创业板不能重回升势，市场整体可能进入震荡状态，建议重点关注有业绩支撑或者三季报超预期的方向。

 • 金信基金：短期指数突破关键点位可能伴随震荡，但4000点突破已具备扎实基础。长期来看，科技产业持续突破和经济结构优化将支撑A股走出更可持续慢牛行情。投资者不必纠结短期点位，可沿“自主可控 + 产业趋势”主线布局，如半导体设备与材料、AI算力与应用、高端制造中的工业母机、新能源领域的储能和锂电等方向。

 • 夏风光：时隔十年A股重回4000点，后市行情不会止步于此。经济结构和经济总量发生根本性变化，无风险收益率低且未来可能更低，股债性价比有优势，顶层设计和规划改变了市场生态，对行情中期方向应有信心。短期震荡和换手是市场节奏变化，美联储降息及中美关系协调为国内经济周期回暖创造良好外部环境，11月初重要经济数据披露或给市场带来更明确方向和预期。

 • 杨奕洁：在“十五五”规划背景下，科技板块有望成为未来指数上行的核心动力。随着经济数据企稳以及美联储降息释放流动性，得到政策支持的新兴产业方向后续或将迎来更多催化，值得长期关注。持仓布局坚持哑铃策略，以科技为进攻主线，以医药、新消费为防御，同时关注高股息资产对冲市场波动。