监管罚单敲响证券行业合规警钟

9月5日，海南、安徽、大连三地证监局集中披露多项行政监管措施，涉及财达证券、西南证券和中山证券的相关分支机构及责任人，违规事由包括“私下接受客户委托买卖证券”和“违规委托第三方招揽客户”等典型问题，再次将证券行业合规问题推向公众视野。

财达证券：退休老总代客交易亏损被罚

违规事实

海南证监局发布行政处罚决定书，已退休的财达证券海南分公司前从业人员敖义被给予警告，并处以15万元罚款。敖义在2018年4月入职财达证券海南分公司，同年5月22日登记为证券从业人员，2025年2月退休，涉案期间始终具备证券公司从业人员身份。其核心违法事实集中在私下代客交易领域，2019年12月至2020年7月，私下接受客户余某蛟委托，操作余某蛟指定的普通账户进行证券交易，交易金额约5970.41万元，盈利约1.56万元；2020年3月至2024年5月，继续接受余某蛟委托，操作其信用账户交易，交易金额达2.69亿元，却亏损约273.22万元。两个账户累计交易金额约3.29亿元，最终合计亏损约271.66万元，且敖义在接受委托期间未产生违法所得。

特殊身份

敖义并非普通员工，而是该分公司原负责人。天眼查显示，敖义曾为财达证券海南分公司负责人，2024年6月19日冯书义接任。在2022年10月财达证券关于海南分公司同城迁址的通告中，明确指出迁址后分公司负责人仍为敖义，且名称未变更，表明至少在2022年10月，他仍是该分公司的负责人。

中山证券与西南证券：违规招揽客户受罚

中山证券合肥分公司

中山证券合肥分公司存在违规委托第三方进行投资者招揽活动、从业人员管理不到位的问题，违反了经纪及合规等相关规定。黄莉作为中山证券合肥分公司负责人，对此负有直接管理责任。安徽证监局要求该分公司认真查找和整改问题，加强相关法律法规学习，强化内部控制和合规管理，按照内部问责制度对相关责任人员进行内部问责，并提交书面整改和问责报告，杜绝类似事件再次发生。

西南证券大连分公司

西南证券大连分公司存在违规委托银行工作人员进行客户招揽、业务留痕不完整等问题。大连证监局要求该分公司在收到决定书之日起30日内，就上述事项整改落实情况提交书面整改报告。

问题根源

这两起案例反映出当前券商分支机构在经纪业务扩张中，存在“重规模、轻合规”的倾向。部分分支机构为快速扩大客户规模，选择委托第三方（包括银行工作人员、非持证人员等）开展招揽活动，却忽视了第三方行为的合规性管控；“从业人员管理不到位”“业务留痕不完整”等问题则反映出分支机构内部管理松散，券商总部对分支机构的“穿透式管理”未能有效落地。

前8月券商罚单情况分析

整体罚单数据

今年前8个月，券商累计收到罚单197张，其中“机构罚”84张，“人员罚”113张，多达162人次被受罚问责。“人员罚”数量显著高于“机构罚”，反映出监管部门在处罚中更注重“个体责任追溯”，通过“压实个人责任”倒逼机构加强人员管理。

代客交易罚单

今年以来，“私下接受客户委托买卖证券”类罚单有6张，涉及4家券商，分别为中信证券、国信证券、华安证券以及财达证券；处罚类型多为警示函，但如果涉及买卖证券规模较大则会被罚款，相关罚单有2张。2024年，“私下接受客户委托买卖证券”类罚单有15张，涉及10家券商，罚单类型中，有4张罚单为行政处罚。

违规招揽罚单

易董统计显示，包括“违规委托第三方进行投资者招揽活动”罚单在内，年内已有多达16张罚单，违规类型细节多样。这类罚单背后，折射出证券行业在激烈竞争环境下的两类典型合规隐患：一是从业人员道德风险与内部控制薄弱问题，尤其在代客理财方面极易引发客户纠纷与资金损失；二是部分机构为追求客户规模，采取违规外包揽客等短期行为，漠视合规流程与留痕管理，暴露部分机构在合规管理与业务拓展之间的失衡。

行业问题与监管信号

此类现象频发，揭示部分券商在内控机制、合规文化建设和从业人员行为监督方面仍存在短板，也反映出在行业同质化竞争压力下，一些机构风控底线遭受侵蚀。如何在业务拓展中坚守合规红线、完善内部问责与流程留痕，已成为券商亟待加强的核心议题。监管连续出手问责，传递出强化证券行业行为监管、压实机构主体责任的明确信号。